La caída del precio del mineral de hierro pilla a Australia en un mal momento

Compartir

En medio de preocupaciones sobre el exceso de oferta y una demanda más débil en China debido a las dificultades del mercado inmobiliario y de propiedades, los mercados al contado del mineral de hierro continúan extendiendo la caída, lo que hace que el precio de referencia caiga más cerca del nivel más bajo de los últimos 18 meses.

El precio del mineral de hierro 62% Fe, CFR China (TSI) cayó al nivel de US $ 92 por tonelada, el precio más bajo desde el 28 de mayo de 2020, cuando el Covid-19 estaba emergiendo fuera de China.

Con todo el alboroto sobre el vino y el queso, Australia envía alrededor del 85 por ciento de su exportación más valiosa, el mineral de hierro, a China.

El aumento anterior de la demanda de China estuvo relacionado con sus paquetes de estímulo de coronavirus, ya que se centró en proyectos intensivos en acero como ferrocarriles, aeropuertos, puentes y puertos para mantener la economía en marcha.

Sin embargo, el sector de la construcción y el exceso de oferta de viviendas, más suministros, especialmente la enorme oferta de Brasil, han creado una baja demanda de mineral de hierro en China y en todo el mundo.

Si bien Australia depende en gran medida de los ingresos por exportaciones de mineral de hierro, la situación en desarrollo pondrá al Banco de la Reserva de Australia (RBA) en una mala posición, especialmente en medio de la política de endurecimiento en los EE. UU.

Si el RBA se mantiene, el aumento de la tasa de interés en los EE. UU. provocará una salida masiva de capital de Australia, y los prestamistas locales tendrán que seguir los pasos de los Estados Unidos para aumentar la tasa de todos modos.

Dado el dilema, el RBA probablemente intentará elegir el menor de los dos males, y terminará antes con su impresión de dinero, y considerará elevar su tasa de referencia pronto. La principal dificultad será cómo evitar un colapso en el mercado inmobiliario colgando de un gran globo aerostático.

La compra de bonos bajo la política no convencional de flexibilización cuantitativa, o QE, se trata de manipular las tasas de interés, lo que actúa de manera similar a los recortes de interés sin reducir realmente la tasa nominal. Cuando el RBA compra bonos del gobierno, el dinero fluye del banco central a los bancos individuales de la economía, aumentando la oferta de dinero en circulación.

Es por eso que a veces se le llama imprimir dinero para aumentar intencionalmente los precios cuando la inflación se “considera” baja (la visión obsoleta del gobernador del RBA, Philip Lowe, sobre la inflación y su obsesión con ella no es un secreto bien guardado).


Compartir